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私募徹底“懵了”!百億巨頭跌破預警線,投資總監:如同噩夢!量化也栽了:怎暴跌的因子你都有…

來源:中國基金報     時間:2022-01-12 23:46:14

雖然,今天A股終于穩住了,但私募基金的凈值,不少已經扛不住了。最新消息,有百億私募凈值已經跌破預警線,也有百億私募冠軍狂跌超8%;去年吃香的頭部量化私募亦然,不少出現超額回撤。

對此,有量化私募在朋友圈用周杰倫的歌詞嘆息道:怎暴跌的因子你都有……

一年不到跌超20% 汐泰一產品觸及預警線

開年以來,A股市場遭遇連續多天的下跌,尤其是此前機構重倉得賽道股更是領跌全市場,使得不少重倉其中的私募損失慘重。

暴跌之下,有投資人收到汐泰投資旗下一產品觸及預警線/止損線的風險提示函。

該產品預警線為0.8,目前已經跌至0.791,回撤超20%。

據悉,該產品于2021年下半年高位成立,自2021年12月開始就出現凈值較大虧損。今年開年之后,創業板等遭遇快速調整,該只產品凈值虧損進一步出現擴大。

值得注意的是,三方平臺上顯示,汐泰的多只產品在開年以來也出現超10%的回撤。

投資總監:如同噩夢一般  將竭盡所能給大家一個交代

對于凈值跌破預警線一事,公司相關負責人回復記者稱,其他一切正常,一切都很穩定。

而此前,汐泰投資投資總監朱紀剛在周末給投資人發布觀點時稱:“本周市場慘淡,5年來成長股第一次全系統的接受中期邏輯變化的拷問,過去一個季度的市場風格,集中到了一周再次演繹。而且由于主動交易原因,部分持倉個股下跌幅度被加劇,對我們來說如同噩夢一般。以我們的理解,市場現在預期國家為了救經濟,將會拋棄5年來政策調結構的定力,再次轉向保增長的刺激,所以市場情緒全面拋棄“新經濟”,全面擁抱“舊經濟”?!?/P>

我們對政策大方向有我們傾向性的判斷,當然最終政策方向如何,我們都只能接受。但是即便政策轉向短期保增長,也不是所有的成長股都應該無底線下跌,我們的理念也不是有所傳言就急忙轉向的風格,而是需要基本面的中期邏輯確認。市場這種在朦朧預期下即大幅下跌,實實在在打在了我們這種投資風格的“七寸”。這種對情緒有預期但卻無可奈何的情況,個中心酸,莫可名狀。我們也理解,情緒總是極端的,我們未能在初期見微知著,后期應對又不好,到現在復盤,羞愧不已。

情緒總會宣泄完畢,政策總會明朗,無論新老經濟,漲跌都不可能只靠一口氣,后續一定會依據基本面分化,正如去年春節后一樣。所以我們本周根據凈值情況不同,做了不同的倉位處理,凈值較高的產品我們基本未動,這也是我們對我們判斷的堅持和倔強。而對凈值較低的產品對母基金和子基金倉位做了相應調整,這種調整主要關乎風控。局面至此,對各位客戶和合作方的朋友們,尤其是去年的新朋友新客戶,實非歉意就能代表我的內心。我理解你們的痛苦,這種局面因我們錯判而起,一日不解,心總難安。

從挽回局面的角度講,對于部分產品,穩住陣腳是第一要務。既不能因為追求相對收益,判斷見底了就死扛,也不能冒著兩邊打臉的風險去盲目追新的東西,唯有徐徐圖之。市場情緒的變遷難以把握,但是后邊因為基本面的分化總能找到機會。一段時間內或許相對收益已經很難,但我們總會把握符合理念的機會,在中長期絕對收益上做到合適的水平,既是給大家的交代,也是給我們的交代。我將竭盡所能做到這一點,否則再無面目見江東父老。

值得注意的是,在上周汐泰的年度策略報告中,朱紀剛直言,他們對成長股的短、中、長期景氣度、業績都有比較嚴苛的要求。因此,理論上他們投資比較靈活,但也有對自己投資理念的堅持。

而對于投資理念的堅持,2021年12月份以來的確對客戶造成了傷害,朱紀剛當時也深表歉意。但他強調,不會也不能發生風格漂移,而且他們還是覺得,市場終會回到業績驅動的正常軌道上。無論是新能源、醫藥、軍工,我們整體的看法并未發生大的改變,而且短期大幅下跌后,未來的收益空間反而變大。

多家百億私募出現較大回撤 “百億"冠軍也遭殃

而據私募排排網數據,不僅汐泰,多家頭部百億私募今年開年的這波回撤并不小。

如同犇投資,旗下多只產品今年以來回撤超8%。而此前,同犇投資在2021年上半年的業績表現非常亮眼。

2020年的百億級私募冠軍石鋒資產旗下多只產品也遭遇超8%的回撤。

………

頭部量化也懵了 “怎暴跌的因子你都有”

賽道股突然轉向之下,大多數頭部量化私募產品今年也慘遭”開門綠“。

上周,滬深300、中證500和中證1000的表現分別為-2.39%、-2.50%、-4.09%,而根據私募排排網,頭部量化私募的相關指數增強表現卻出現較大的超額回撤。

據大部分凈值跌幅超過5%。

誠然,去年底起,由于規模激增,不少投資人對量化收益的可持續性打上了問號,不少頭部量化私募也出現了策略擁擠,收益回落的現象。如今開年再度大幅下挫,也讓個別量化私募在朋友圈分享周杰倫的歌時感嘆,行業的好時光可能回不去了。

我輕輕地嘗一口

你說的超額

還在行業兩年前的溫柔

我輕輕地嘗一口

這收益的誘惑

怎暴跌的因子你都有

你搖搖頭 竟然告訴我

要給我頭暈目眩的回撤

加一點控制 我搖擺忐忑

將預期調低后再分手

你的夢太多 想超額暴走

不實際的話 無法說出口

我熱盼著 又雄起的感受

卻又擔心業績挨了球

我玩著綠色游戲的眼淚流啊流

聽過的每句套話很無奈憂啊憂

那些紅盤的畫面全被跳過

你的產品只有我

祝福大家,凈值早日反彈。

標簽: 私募 基金,慧眼識基金,基金看市

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